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发布日期:2024-04-04 06:58    点击次数:193

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(原标题:东吴期货考虑所策略参考|好意思豆价钱高涨带动内盘双粕走强!农居品后市如何看?)

概要:宏不雅金融繁衍品:计谋组合拳传递积极信号;玄色系板块:供应运行规复,纯碱价钱回落;动力化工:化工走势分化;有色金属:库存守护地位,铝价高位震撼;农居品:豆类短期走势仍偏强

2023.08.29

『品种专题解读』

宏不雅金融繁衍品:计谋组合拳传递积极信号

股指期货。8月28日,受利好音问刺激,商场大幅高开,但随后出现回落,收盘涨幅彰着收窄。本钱商场组合拳出台,传递积极信号,但印花税对商场走势影响偏短期,中期走势仍将取决于经济基本面和预期情况。近期商场心境照旧回落至低位,但风险偏好企稳需要看到经济改善赢得考证约略更多计谋执续出台,之后指数将重回上行通说念。

玄色系板块:供应运行规复,纯碱价钱回落

螺卷。钢材盘面走势冲高回落,近弱远强,弱于原料。行将参加传统旺季,需求当今看除了阶段性投契好转外并莫得太大改善,同期螺纹,热卷社会库存压力自身也有一些,走势依然奴婢成本波动,当今钢厂教悔意愿不彊,钢价短期通顺走弱预期也不彊,瞻望保执震撼。

铁矿。人人铁矿发运和国内铁矿到港保执高位,铁矿过程前两周反弹后基差彰着回落,价钱也来到高位,连续高涨需要钢材需求赐与支执,当今边缘改善不彰着,瞻望盘面震撼为主。

双焦。8月以来,已发生7起煤矿安全事故,陕西和山西关于安全查看力度加严。停减产煤矿将连续加多,不外也有一定前期停产煤矿在逐步复产,供应合座未出现彰着偏紧。双焦盘面瞻望高位震撼运行,区间操动作主。

玻璃。玻璃日度产销守护在100%以下,偏弱,玻璃库存由去库转为累库,自身基本面不撑执上行,近期主要受纯碱价钱变动影响其成本线。操作上提议逢高布空为主。

纯碱。新增产能投放仍未达到预期,但教悔季往常,前期停产教悔设立运行复产,供应会有一定缓解。此前咱们判断九月底十月初供应会回到均衡,但当今传言9月将有10万吨纯碱入口量到达,转头均衡技能或有提前。加之近期监管力度加强,提议前期多单及10-1正套止盈离场,暂时不雅望。

动力化工:化工走势分化

沥青。8月第4周沥青产业数据披露真金不怕火厂开工率高位小幅下降,但出货量下滑幅度更大。社库去库势头权贵放缓,厂库小幅加多,基本面边缘下滑。沥青开工率近期大幅加多,且末端需求开释受式样资金影响较为严重,不排斥出现逆季节累库风光。不外成本端原油短期依然偏强且库存完全值不高,瞻望总体高位震撼,激进者不错区间高位埋伏空单,风险点主要在于成本端执续拉升。

LPG。PDH安装亏本压力下国内开工率大幅下滑,较其他阶梯成本仍偏高,瞻望近期国内化工需求守护罅隙。国际商场供给守护偏紧,盘面在国内价钱推涨后基差走阔得以消化仓单,近期高价对需求打压和油气价钱趋稳使得顶部压力加强,前期多单可择机分批止盈。

PTA。昨日PTA高开低走后努力收回跌幅,但终末仍然小幅走弱,夜盘飘红,汽油库存自然累库但汽油利润依旧保执高位震撼,导致PTA价钱底部有一定撑执。供需方面无过多变化,瞻望后市依然守护高位震撼。策略提议:短期PTA仍然守护看多念念路,警惕回调风险,中耐久比及具体信号再择机作念空,TA-EG价差滚多作念多。

MEG。乙二醇昨日再度开启增仓下落模式,周一下昼玄色精深崩盘,使得乙二醇合座心境上雪上加霜,自身库存偏高的情况下任何风吹草动王人会带来较大的打击,更况兼后续乙二醇仍然有供应加多的压力。不外过程昨日的大跌,跌出了作念多的安全边缘,关于乙二醇这个品种允洽区间操作。策略提议:EG01合约底部有作念多安全边缘,上方压力权贵。

PVC。昨日PVC高开低走,午后玄色系大跌,PVC也难逃飘绿。电石价钱依然坚挺,电石利润扭亏为盈,成本撑执偏强,基差小幅高涨,贸易商成交回暖,基本面变化矛盾不越过,后续关怀电石和PVC供应回升速率。策略提议:当今估值偏高,V01合约逢高作念空。

甲醇。音问面上,久泰新材料200万吨/年甲醇安装因气化炉故障降负;天津渤化60万吨/年MTO安装8月31日泊车教悔,预料打算教悔时长1个月。刻下斯尔邦MTO安装重启后领略运行,宁夏宝丰三期MTO安装已运行试车,烯烃需求逐步向好回升,而秋季教悔的附进、传统需求的“金九银十”旺季、国表里冬季自然气安装的限产以及冬季燃料需求的加多等预期仍在。库存及估值完全水平不高的情况下,2401合约的价钱要点中耐久仍具备上行基础,多单可连续执有,对完全价钱恐高的投资者不错01-05正套头寸抒发。近期煤矿安全事故频发,安监力度执续收紧,煤炭价钱止跌回升,成本下移力度有所放松,但日耗见顶回落仍是不成冷漠的风险。套利方面,需求旺季预期被证伪前,01-05逢低正套;PP供应端出现减产利好驱动,PP-3MA短期有所推广。但MTO安装重启和投产重复PP仍处产能投放周期,MTO不应守护高利润,中耐久PP-3MA逢高作念缩。

棉花。表里共振,盘中创年内新高。供应端矛盾越过,新疆棉花减产或超预期,籽棉抢收预期仍强。新疆棉花生意库存偏紧,新棉上市推迟,抛储守护100%成交。需求端,下流纺织企业运行领略,高开工中性制品库存,负反应不权贵,重复下半年破钞预期向好,新棉上市之前,棉价要点有望进一步上移。

有色金属:库存守护地位,铝价高位震撼

铜。宏不雅心境改善有限,铜价高位震撼。周一伦铜休市,沪铜主力日盘收涨0.10%,夜盘收跌0.01%。宏不雅面,国内计谋出台对商场心境的改善有限,仍需恭候破钞端执行性的改善。基本面,入口窗口守护掀开情状,洋货源赓续流入商场,施压现货升水,下流跟着价钱的高涨采购意愿彰着回落,短期偏紧的情状出现边缘弱化。但中线看,9月供应由于教悔增多瞻望环比减少,而破钞渐入旺季,社库处于历史地位且旺季有进一步去化的可能,策略上跨期正套逢低顺应参与。

铝/氧化铝。库存守护低位,铝价高位震撼。周一伦铝休市,沪铝主力日盘收涨0.22%,夜盘收涨0.30%。氧化铝供应端出现减产,需求端由于电解铝真金不怕火厂复产需求加多,基本面改善以致氧化铝偏强运行。电解铝受到氧化铝高涨的影响被迫抬升,就其自身基本面而言穷乏执续上行的驱动,供应端执续复产,而下流开工穷乏亮点,但由于铝水比例较高,使得累库永远不足预期,周一SMM铝锭社会库存环比下降0.4万吨,铝棒下降0.35万吨,下方撑执较强,铝价总体仍处于一个僵执的情状。月差结构能否转头需要关怀铝锭执行性的累库出现。

不锈钢。前期受印尼镍矿端音问面扰动,原料远端成本抬升,不锈钢执续走强,冲破16000关隘。钢价钱快速高涨后,现货商场成交一般,基差执续走弱,钢价高位回落,但受成本撑执下方空间不大。短期,操作上提议不雅望。

农居品:豆类短期走势仍偏强

油脂。昨日油脂一度大幅冲高回落,可能受股市等商场合座心境影响。油脂自身基本面仍然较为利多,一方面近期的干燥天气使得好意思豆滋长优良率再度下降;另一方面国内入口大豆到港延误缺货的情况仍在,导致油厂开机率下降,豆油库存下降。因此瞻望油脂诊治空间有限,后市仍将守护偏强走势。

豆粕/菜粕。海外方面,自然田间视察探问情况披露大豆长势深重,然则由于近两周主产区降雨远低于平均水平,profarmer给出单产预测仅为49.7蒲式耳/英亩。作物滋长论说披露,好意思豆优良率为5%,商场预期为56%,此前一周为59%,客岁同期为57%。国内方面,由于入口大豆远期订单减少、输送不畅、海关查验蔓延、油厂教悔等问题,供应偏紧。需求则守护刚需,表不雅破钞量较高,提议作念多豆粕。

白糖。昨日白糖2401高涨0.26%,ICE原糖高涨2.97%。巴西八月产糖量数据走高,创三年内新高,增产场所不改,泰国印度双双具备减产预期。据音问印度将谢绝23-24年度出口糖,影响到年底至来岁年一季度的出口,利多原糖。巴西方面可能有堵港情况,供应后移,入口糖尚未大批到港,瞻望近期盘面高位震撼。

生猪。现货依旧守护在较高的位置,本周运行现货小幅走弱,下雨对出栏有部分影响,猪肉走货一般,二育和压栏心境偏严慎,需求端冻品守护高位小幅下滑,淌若要看到冻品快速去库存要期待九十月份破钞旺季的数据。高利润下行业去产能周期遥不成及,7月中大猪存栏比例环比上升,育肥饲料量环比上升,猪粮比执续上升,商场猪源富有,合座基本面偏松,剖析为盘面震撼,空单严慎执有,耐久守护看空不雅点。

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期市有风险,投资需严慎!